Назвіть це FedEx у світі енергетики. Компанія Enbridge зі штаб-квартирою в Калгарі перетворилася на найбільшу у світі нафто-газову трубопровідну групу за ринковою капіталізацією — $120 млрд — і забезпечує доставку критично важливих енергоносіїв у різні регіони планети. Але зводити Enbridge лише до прокладання труб було б надто спрощено.
Маючи активи від відновлюваної енергетики до комунальних послуг, Enbridge поєднує широкий портфель напрямів із амбіційною роллю, яку відводить собі у глобальній енергосистемі. Enbridge — назва, що походить від поєднання слів energy і bridge — декларує прагнення підтримувати міцні економічні та культурні зв’язки між сусідами Північної Америки; додатковим фактором є те, що CEO Грег Ебел, який має подвійне громадянство, виступає неформальним «дипломатичним посередником» між Білим домом і канадським прем’єром Марком Карні, допомагаючи знижувати напругу між країнами.
Enbridge націлюється на те, щоб допомогти забезпечити енергією бум дата-центрів ШІ та залишатися ключовою силою в експорті нафти й газу для світу, тоді як війна на Близькому Сході підвищує цінність надійних американських поставок — охоплюючи головні драйвери зростання галузі. Для повноти картини Enbridge також розвиває офшорні вітрові електростанції в Європі.
«Ми хочемо бути першим вибором для доставки енергії у Північній Америці й за її межами», — сказав Ебел під час розмови з Fortune.
«Одним із прикрих — але позитивних для Північної Америки — наслідків цієї ситуації на Близькому Сході стане краще усвідомлення, що в Північній Америці потрібна менша премія за ризик», — пояснив Ебел. «Думаю, це плюс для Канади та США і для таких інфраструктурних гравців, як ми».
Як Enbridge нарощує масштаб для “енергетичного лідерства”
Окрім того, що Enbridge стала провідним трубопровідним оператором, вона є четвертою за ринковою капіталізацією компанією Канади, поступаючись Shopify. У Fortune Global 500 Enbridge розташовується на одну позицію вище за Netflix. А щоб замкнути «коло доставки», Enbridge перевищує за капіталізацією і FedEx, і UPS. Її ринкова вартість співставна з нафтогазовим гігантом BP.
Ділячи час між Калгарі та Г’юстоном, Ебел допоміг компанії розширити присутність до 43 штатів США та восьми з десяти провінцій Канади. Enbridge також транспортує американський природний газ безпосередньо до Мексики. Загалом Enbridge переміщує майже третину всієї нафти Північної Америки і 20% природного газу США.
«Нам подобається бути частиною цього курсу на північноамериканську енергетичну домінацію», — сказав він. «Компанія за задумом є бі-культурною».
Ебел навіть чергує метафори з хокею та бейсболу. Оцінюючи прогнозоване зростання у відновлюваній енергетиці, природному газі та експорті нафти, він зазначив, що Enbridge «вийшла туди, де буде шайба, одразу в кількох напрямках».
А описуючи розширення інфраструктури та помірні поглинання, він додав: «Тут не грають на хоумрани; тут беруть сингли та дабли».
Завдяки розширюваній мережі Mainline Enbridge є найбільшим експортером канадської нафти до США, а через техаський хаб в Інглсайді — найбільшим експортером нафти США до решти світу. Enbridge будує нові трубопроводи, щоб обслуговувати бум будівництва терміналів експорту скрапленого природного газу (LNG) уздовж узбережжя Мексиканської затоки США, а її термінал Woodfibre LNG має запрацювати у 2027 році в Британській Колумбії — на тлі того, як Західне узбережжя Канади стає дедалі важливішим LNG-експортером до Азії.
Трубопровідний гравець також є одним із провідних операторів газових комунальних мереж у США та Канаді, а нині будує газопроводи й сонячні електростанції для потреб дата-центрів гіперскейлерів. Компанія тісно співпрацює з Google, Amazon, Meta та іншими. Минулого року Enbridge оголосила про масштабний кампус сонячних станцій для живлення комплексу дата-центрів Meta поблизу Сан-Антоніо. А нещодавно вона збудувала велику сонячну електростанцію Sequoia у Техасі для Toyota та AT&T.
«У всіх наших бізнесах — і в “зеленій” генерації, і в розподілі та транспортуванні газу — ми підключаємо або будуємо проєкти для дата-центрів під ШІ», — сказав Ебел.
Неформальний канал до Білого дому
Уродженець Оттави, ще до приходу в енергетичний сектор, Ебел працював у канадському уряді, а потім — у Світовому банку у Вашингтоні, сформувавши глибоке розуміння політики Північної Америки.
Цей досвід особливо корисний нині. На тлі тарифів президента Дональда Трампа щодо Канади та його повторюваних заяв про «51st штат», Ебелу вдалося допомогти втримати канадську нафту поза найбільш гострими політичними конфліктами.
«Не було — і я не вірю, що буде — розмов про тарифи на канадську енергію, яка йде на південь», — сказав Ебел, підкресливши, що на сиру нафту тарифи не поширюються. «Це надто важливо для енергетичної домінації».
Він визнав, що останнім часом отримує значно більше дзвінків від адміністрацій Трампа та Карні; останній, своєю чергою, зміщує Ліберальну партію в бік підтримки нових нафтогазових трубопроводів. Ебел каже, що готовий допомагати «наводити мости» між двома країнами.
«Торгівельні тертя будуть завжди», — сказав Ебел. «Є старший брат і молодший брат, але це одна північноамериканська родина.
«Я впевнений, що саме цей симбіоз і надалі буде головною рушійною силою, незалежно від того, виграємо ми чи програємо золото з олімпійського хокею — що для багатьох канадців болюча тема», — додав він, сміючись.
У квітні Трамп видав президентський дозвіл для Line 5 від Enbridge на перетин кордону через річку Сент-Клер між Мічиганом та Онтаріо. Проєкт тунелю Line 5 у протоках Макіно в районі Великих озер і далі перебуває на розгляді та є предметом гострих екологічних суперечок. Утім, мати союзників у впливових колах — корисно.
Попри те, що війна з Іраном потенційно підвищує попит на північноамериканські нафту й газ, військова операція США у Венесуелі з метою арешту колишнього лідера Ніколаса Мадуро могла створити для Enbridge додаткову конкуренцію.
Адже канадські нафтові піски дають важчу марку нафти — так само, як і Венесуела. Це може посилити конкуренцію за потужності нафтопереробних заводів узбережжя Мексиканської затоки США, які заточені під переробку важкої нафти.
Та Ебел каже, що не переймається. Хоча це й не «порожній шум», за його словами, НПЗ можуть зрештою захотіти більше важкої нафти загалом — що вигідно і Венесуелі, і Канаді. А якщо Венесуела дасть більше додаткових обсягів, ніж очікувалося, то це просто означатиме більше нафти для експорту Enbridge на зовнішні ринки, додав він.
Попит усередині країни та на світових ринках
Enbridge із Калгарі бере початок у 1949 році як Interprovincial Pipe Line Company (IPL). Коли компанія активніше розширювалася в США, у 1998 році IPL змінила назву на Enbridge.
Того ж року Ебел залишив політику та банківську сферу й перейшов у нафтогазовий сектор, приєднавшись до Westcoast Energy з Ванкувера на посаді віцепрезидента. Westcoast придбала компанія Duke Energy із Шарлотта. Згодом Ебел переїхав до Г’юстона разом із газовим трубопровідним спінофом Duke — Spectra Energy — і став її CEO у 2009 році. Enbridge придбала Spectra у 2016-му, а у 2023-му Ебела підвищили до CEO Enbridge. Фактично, його «постійно купували й підвищували».
Значна частина його кар’єрного зростання була пов’язана з природним газом — і саме тут Ебел бачить найбільш оптимістичні перспективи: як для глобального експорту зі США та Канади, так і для живлення буму ШІ. Війна з Іраном, за його словами, ще більше підсилює цей аргумент.
«Принаймні ще дуже довго люди думатимуть про безпеку постачання з того [близькосхідного] регіону. Я вважаю, що це великий плюс для LNG з Північної Америки — безпечного й надійного», — сказав Ебел. «Здається, якщо дивитися на фундаментальні фактори — а ми давно в це вірили — попит на LNG буде надзвичайно високим упродовж 2030-х».
У межах Північної Америки Ебел також має намір скористатися найбільшим за багато десятиліть стрибком попиту на електроенергію, значною мірою спричиненим ШІ.
Це означає будувати або розширювати газорозподільні мережі та трубопроводи до кампусів гіперскейлерів чи зводити нову інфраструктуру для інтегрованих енергокомпаній, які обслуговують дата-центри. Enbridge також може будувати відновлювану генерацію безпосередньо для гіперскейлерів — наприклад, у Техасі.
«Якщо ви можете запропонувати їм багато різних опцій, то, ймовірно, станете переможцем у цій гонці озброєнь», — сказав Ебел. Він додав, що допомагає нейтральність до джерел енергії та здатність пропонувати клієнтам «усе на вибір».
Розмір має значення, і Enbridge, за його словами, володіє масштабом, щоб забезпечити саме такий підхід.
«Північна Америка зараз у найвигіднішій позиції — і з точки зору нафти, і газу».
Ця історія спочатку була опублікована на Fortune.com
