Дедалі більша колона лідерів техіндустрії, серед яких Ілон Маск і Тім Кук, попереджає про кризу світового масштабу: нестача чипів пам’яті уже починає бити по прибутках, руйнувати корпоративні плани та роздувати цінники на все — від ноутбуків і смартфонів до автомобілів і дата-центрів — і, схоже, цей тиск лише посилюватиметься.
Із початку 2026 року Tesla Inc., Apple Inc. та ще з десяток великих корпорацій дали зрозуміти, що дефіцит DRAM (динамічної оперативної пам’яті) — базового елемента майже всієї електроніки — обмежуватиме випуск продукції. Кук застеріг, що це стискатиме маржу iPhone. Micron Technology Inc. назвала вузьке місце “unprecedented.” Маск же підкреслив the intractable natureo f проблеми, заявивши, що Tesla доведеться будувати власний завод із виробництва пам’яті.
“We’ve got two choices: hit the chip wall or make a fab,” he said наприкінці січня.
Головна причина стискання пропозиції — масштабний розвиток AI дата-центрів. Такі компанії, як Alphabet Inc. та OpenAI, відбирають дедалі більшу частку виробництва чипів пам’яті — купуючи мільйони AI-прискорювачів Nvidia Corp., що постачаються з величезними обсягами RAM — аби запускати чатботи та інші застосунки. У підсумку виробники споживчої електроніки змушені змагатися за все менші партії чипів від Samsung Electronics Co. і Micron.
Стрибки цін уже починають нагадувати гіперінфляцію часів Веймарської республіки. Вартість одного різновиду DRAM зросла на 75% від грудня до січня, що прискорило подорожчання протягом святкового кварталу. Все більше ритейлерів і посередників переписують ціни щодня. Дехто називає те, що насувається, “RAMmageddon”.
“We stand at the cusp of something that is bigger than anything we’ve faced before,” Тім Арчер, генеральний директор постачальника обладнання для чипів Lam Research Corp., сказав цього місяця на конференції в Південній Кореї. “What is ahead of us between now and the end of this decade, in terms of demand, is bigger than anything we’ve seen in the past, and, in fact, will overwhelm all other sources of demand.”
Найбільше тривожить те, що ціни ростуть, а запаси тануть ще до того, як AI-гіганти по-справжньому розгорнуть свої плани будівництва дата-центрів. Alphabet і Amazon.com Inc. щойно оголосили про будівельний “ривок” цього року, який може сягнути $185 млрд і $200 млрд відповідно — це більше, ніж будь-яка компанія в історії вкладала в капітальні витрати за один рік.
Марк Лі, аналітик Bernstein, який відстежує напівпровідникову галузь, попереджає: ціни на чипи пам’яті стають “parabolic.” Хоча це принесе надприбутки Samsung, Micron і SK Hynix Inc., решта електронного сектору в найближчі місяці заплатить високу ціну.
“This structural imbalance between supply and demand is not simply a short-term fluctuation,” — сказав Ян Юаньцін, CEO Lenovo Group Ltd., in an interview після звіту в четвер, пояснюючи, що стискання ринку триватиме щонайменше до кінця року.
Цей збій уже загрожує рентабельності цілих лінійок продуктів і змушує компанії переглядати довгострокові дорожні карти.
Sony Group Corp., за словами людей, обізнаних із міркуваннями компанії, розглядає варіант відкласти запуск наступної PlayStation до 2028 або навіть 2029 року. Це стало б сильним ударом по ретельно збудованій стратегії утримання аудиторії між поколіннями “заліза”. Близький конкурент Nintendo Co., який підживив надлишковий попит у 2025 році після виходу Switch 2 і сплеску покупок карт пам’яті, також зважує підвищення ціни на пристрій у 2026 році, кажуть джерела. Представники Sony та Nintendo на запити не відповіли.
Менеджер одного виробника ноутбуків повідомив, що Samsung Electronics останнім часом почала переглядати контракти на постачання пам’яті приблизно щокварталу, тоді як зазвичай це відбувалося раз на рік. Китайські виробники смартфонів, зокрема Xiaomi Corp., Oppo та Shenzhen Transsion Holdings Co., зменшують плани відвантажень на 2026 рік; Oppo, за даними китайського медіа Jiemian, урізала прогноз до 20%. Компанії не відповіли на запити.
“Right now, we’re kind of in the middle of a storm that we are dealing with hour by hour and day by day,” — сказав у лютому аналітикам Стейнар Сонстебю, CEO норвезької IT-компанії Atea ASA.
Cisco Systems Inc. послалася на дефіцит пам’яті під час публікації слабкого прогнозу прибутку минулого тижня, що призвело до найбільшого падіння акцій майже за чотири роки. Qualcomm Inc. та Arm Holdings Plc також попередили про подальші наслідки.
У Sunin Plaza, мекці DIY‑збирання ПК у Сеулі, звичний буденний гамір практично зник. Лабіринт кіосків, що колись був енергійним осередком ігрових відеокарт і материнських плат, тепер занурився в неприродну тишу.
“It’s actually wiser to hold off doing business today, as prices are almost certain to be higher tomorrow,” — каже Су Йонг-хван, який керує трьома DIY‑магазинами в Сеулі та часто працює зі стендами в Sunin Plaza. “Unless Steve Jobs rises from the dead to declare that AI is nothing but a bubble, this trend is likely to persist for some time.”
Преміальний і DIY‑сегмент ПК отримав удар, коли американський виробник Micron торік вирішив припинити випуск популярних споживчих модулів пам’яті під брендом Crucial після трьох десятиліть роботи. Келт Рівз, CEO і засновник кастомного виробника ПК Falcon Northwest, сказав, що зникнення Crucial спричинило “stampede” у спробах забрати максимум залишків, що підняло ціни на пам’ять до нових максимумів у січні. Протягом 2025 року середня ціна продажу Falcon Northwest зросла на $1,500 — до приблизно $8,000 за кожен комп’ютер ручної збірки.
У всьому цьому є відлуння одного з найбільших збоїв ланцюгів постачання останніх років: дефіциту часів Covid, коли брак дешевих базових авто‑ та силових чипів paralyzed автовиробників від Ford Motor Co. до Volkswagen AG, змушував виробників смартфонів запасатися за захмарними цінами та підштовхнув світовий рух — зокрема у США — за локальне будівництво фабрик.
Тоді причина була в несподіваному зростанні попиту: люди працювали з дому та намагалися мінімізувати контакти.
Цього разу нестача виникає через поворот індустрії пам’яті до AI. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon та Alphabet витрачають астрономічні суми на дата-центри для навчання й хостингу алгоритмів штучного інтелекту, піднімаючи витрати з $217 млрд у 2024 році до близько $360 млрд торік — і до an estimated $650 billion у 2026-му.
Цей ривок витрат — співмірний із costliest проєктами людства — продиктований прагненням переграти найбільших конкурентів у сфері, що може визначити їхнє майбутнє. Четвірка техгігантів платить максимальну ціну за компоненти, ресурси та таланти, потрібні для побудови AI‑інфраструктури.
Небагато галузей відчули цю гонку так гостро, як глобальний ринок пам’яті. За три роки після ChatGPT Samsung, SK Hynix і Micron перекинули основну частину виробництва, R&D та інвестицій на HBM, що використовується в AI‑прискорювачах Nvidia та Advanced Micro Devices Inc. Це означає менше потужностей для випуску звичайної DRAM для базової електроніки на кшталт смартфонів.
Ці три компанії роблять ставку на HBM замість класичної DRAM через просту арифметику.
Кожен AI‑прискорювач Nvidia, який купують гіперскейлери, потребує високошвидкісної пам’яті HBM для роботи. Такі чипи складаються з щільно упакованої DRAM, часто у вигляді стеків із восьми або 12 шарів. Остання платформа Blackwell від Nvidia постачається зі 192 гігабайтами RAM — це вшестеро більше, ніж потрібно потужному сучасному ПК. Інтегрована AI‑серверна система NVL72 має 72 чипи Blackwell і 13.4 терабайта RAM. Один проданий NVL72 у масштабі rack використовує стільки пам’яті, скільки потрібно для тисячі флагманських смартфонів або кількох сотень продуктивних ПК.
Попит на HBM у 2026 році зросте на 70% рік‑до‑року, оцінює тайбейська консалтингова компанія TrendForce estimates. Водночас HBM займе 23% загального випуску DRAM‑пластин у 2026 році проти 19% торік, за даними цієї ж компанії.
До того ж — за нормальних умов — маржинальність там вища, бо Samsung та інші можуть брати більше за умов дисбалансу попиту й пропозиції. Очікується, що виручка Micron у фінроці, який завершується в серпні, більш ніж подвоїться. Продажі SK Hynix у 2024 році більш ніж подвоїлися і, ймовірно, подвояться знову цього року.
Та ця хвиля HBM‑замовлень створює проблеми для споживачів пам’яті. Вона залишає решту світу з дефіцитом чипів, потрібних, щоб зберігати фото на телефонах, керувати авто, завантажувати фільми та запускати програми. GF Securities оцінює розрив між пропозицією та попитом у 4% для DRAM і 3% для NAND, але ці цифри ще не враховують низькі запаси в окремих галузях, тож реальний дисбаланс, імовірно, більший.
“DRAM shortages are set to persist across the electronics, telecom, and automotive industries throughout the year,” — зазначив аналітик Counterpoint MS Hwang. “We are already seeing signs of panic buying within the auto sector, while smartphone manufacturers are pivoting toward more cost-effective chip alternatives to mitigate the impact.”
І навряд чи пропозиція базової пам’яті швидко відновиться.
Samsung, SK Hynix і Micron разом пережили не один цикл “бум‑спад” у попиті на пам’ять. Хоча вони й намагаються наростити виробництво, будівництво та оснащення нових фабрик для випуску більшої кількості чипів займає роки.
“This is the most significant disconnect between demand and supply in terms of magnitude as well as time horizon that we’ve experienced in my 25 years in the industry,” — сказав виконавчий віцепрезидент Micron із операційної діяльності Маніш Бхатія told Bloomberg News у грудні.
Ймовірно, Бхатія має на увазі поширену думку, що індустрія входить у так званий “super-cycle” AI‑попиту. Це хвиля технологічного впровадження настільки масштабна й тривала, що вона перекошує або навіть стирає звичні десятиліттями коливання “бум‑спад”, коли виробники нарощують потужності заради високих цін, а потім перегинають і провокують падіння. Цього разу зростання очевидне, і мало хто — найменше гіперскейлери — робить ставку на швидкий фінал.
Компанії електроніки від Xiaomi до Samsung та Dell Technologies Inc. уже попередили споживачів готуватися до вищих цін цього року, напередодні ключових проміжних виборів у США, коли інфляція може стати центральною темою.
Стрімке подорожчання пам’яті означає, що DRAM незабаром може становити до 30% собівартості бюджетних смартфонів — утричі більше, ніж 10% на початку 2025 року. Найбільший удар припаде на дешеві моделі, які мають найменше можливостей перекладати витрати на покупця, зазначає Counterpoint Research.
“Memory is now the new gold for the AI and automotive sector, but clearly it’s not going to be easy,” — сказала в лютому аналітикам CEO партнера AMD Arista Networks Inc. Джейшрі В. Уллал. “It’s going to favor those who planned and those who can spend the money for it.”
This story was originally featured on Fortune.com
