Bloomberg/Getty Images
- Експерти очікують, що ШІ підживить дезінфляцію, але наразі він робить протилежне, зазначили в Goldman Sachs.
- ШІ додає інфляційного тиску на американських споживачів, а не компенсує його.
- Серед чинників «ШІ-інфляції» аналітики виділяють дорожчі комп’ютерні компоненти, надбавки за AI-функції та високі рахунки за електроенергію.
ШІ посилює наростаючі інфляційні ризики, які тиснуть на гаманці американців, повідомили в Goldman Sachs.
Технологію давно називають потенційним драйвером глобальної продуктивності та хвилею дезінфляції, однак на цьому етапі, за оцінкою Goldman, вона радше підживлює зростання цін у США.
«Ми очікуємо, що штучний інтелект забезпечить значні прирости продуктивності протягом найближчих років, підвищить потенційні темпи зростання економіки та знизить витрати виробництва. Проте на даний момент ШІ підвищує інфляцію в США», — написали економісти.
Bank of America нещодавно зазначив, що очікувані продуктивні ефекти ШІ можуть частково пояснювати, чому інвестори в акції не заклали в ціни економічні наслідки війни Ірану.
У Goldman підкреслили: у довшій перспективі вони все ж прогнозують дезінфляційний ефект від ШІ, але в короткостроковому горизонті технологія додає інфляції.
«Коли приріст продуктивності, пов’язаний із ШІ, стане більш масовим, ми очікуємо, що вища продуктивність спершу матиме дезінфляційний вплив — відповідно до типового досвіду попередніх хвиль технологічних інновацій — особливо якщо коригування на якість почне краще відображати нові AI-можливості», — зазначили вони.
Водночас, додали аналітики, ШІ може виявитися менш дезінфляційним, ніж попередні технологічні цикли, якщо зростання продуктивності перетворюватиметься на вищі прибутки та зарплати, але не на нижчі ціни, або якщо ФРС завчасно знизить ставки в очікуванні дезінфляції.
Нижче — три ключові канали, через які, за оцінкою Goldman, ШІ вже зараз підвищує витрати для споживачів у США.
Стрибок цін на комп’ютерні комплектуючі
Бум ШІ підштовхнув попит не лише на передові чипи для дата-центрів, а й на інші критично важливі компоненти, зокрема пам’ять (memory).
Так званий «memory supercycle» підтримав котирування виробників чипів пам’яті, які намагаються встигнути за AI-орієнтованим попитом.
«Сильний попит на інфраструктуру для ШІ підвищив ціни на низку ключових електронних складових, що збільшило вартість комп’ютерних аксесуарів і, ймовірно, підштовхне ціни на смартфони та комп’ютери у найближчі місяці», — зазначили в Goldman.
Подорожчання пам’яті, за прогнозами, може спричинити помітні підвищення цін на споживчі пристрої, зокрема ноутбуки та смартфони.
Ба більше, Apple звернула увагу на витрати на чипи пам’яті як на фактор тиску на маржу під час останнього дзвінка щодо звітності.
Надбавки до ціни через AI-функції
Чимало програмних продуктів інтегрували ШІ у свої сервіси та використали ці нові можливості як аргумент для підвищення вартості, з’ясували в Goldman.
«Додавання нових AI-функцій до вже наявного програмного забезпечення, ймовірно, підштовхнуло ціни на софт вгору протягом останніх кількох років», — написали в компанії.
Microsoft, Adobe, Duolingo, Atlassian, Intuit та Apple — серед компаній, які піднімали ціни на свої програмні пропозиції після впровадження ШІ.
У Goldman вважають, що такі підвищення, ймовірно, збільшили тиск на споживчі витрати домогосподарств.
Зростання рахунків за електроенергію
Енергетика стала однією з центральних тем AI-буму. Дата-центри різко підвищують попит на електроенергію і, як наслідок, у деяких регіонах домогосподарства вже стикаються з вищими тарифами.
«Вищий попит на електроенергію для живлення дата-центрів підвищує ціни на електрику в окремих регіонах США, і ми очікуємо, що протягом наступних кількох років це й надалі підсилюватиме інфляцію», — повідомили в Goldman.
Компанія прогнозує, що дорожча електроенергія підніме як загальний показник personal consumption expenditure (улюблений індикатор інфляції ФРС), так і індекс споживчих цін.
Business Insider з’ясував, що зростання рахунків — лише один із способів, якими дата-центри перекладають витрати на суспільство. Відзначена нагородами серія «The True Cost of Data Centers» оцінила річні витрати громадського здоров’я, пов’язані із забрудненням повітря, у діапазоні від $5,7 млрд до $9,2 млрд.
